Mega-fuziunea de 300 de miliarde de dolari care poate schimba telecomunicațiile mondiale. Deutsche Telekom și T-Mobile US, la un pas de unire

ECONOMIC

Autor

de Paul Pop

Data

Categorie

ECONOMIC

Una dintre cele mai mari tranzacții corporative din istorie este analizată în acest moment în industria mondială a telecomunicațiilor. Deutsche Telekom și T-Mobile US discută o fuziune completă care ar putea crea un gigant cu o valoare de aproximativ 300 de miliarde de dolari.

🔔

Abonează-te la știrile Politic Live!

Fii primul care află despre evenimentele importante și știrile de ultimă oră din Transilvania și România.

Operațiunea ar deveni, dacă va fi dusă la capăt, cea mai mare fuziune între două companii listate din istorie, depășind recordul stabilit în 1999 prin preluarea Mannesmann de către Vodafone, tranzacție evaluată la aproximativ 203 miliarde de dolari.

🗞️ Citește și Acestea

ANALIZE & OPINII

Guvernul Mureșan se conturează cu o puternică amprentă a lui Ilie Bolojan. PNL și-a stabilit vineri, 25 septembrie, oamenii pe care îi trimite la conducerea ministerelor, iar lista arată o victorie fără rest a taberei actualului lider liberal. În schimb, vocile conservatoare și „disidenții” care au criticat conducerea partidului, dar au cerut parlamentarilor PNL să susțină învestirea lui Siegfried Mureșan, nu primesc nimic în noua formulă de putere. Liberalii ar urma să conducă șapte dintre cele 16 ministere ale viitorului Cabinet Mureșan, dacă noul Executiv va primi votul Parlamentului. Numele au fost confirmate vineri în ședința Biroului Politic Național al PNL. Selecția transmite însă și un mesaj politic în interiorul partidului: puterea rămâne în mâinile taberei Bolojan. Niciun reprezentant important al grupării conservatoare care s-a delimitat în ultima perioadă de conducerea PNL nu se regăsește în schema guvernamentală. Asta deși unii dintre acești liberali au cerut public parlamentarilor partidului să voteze Guvernul Mureșan. Cu alte cuvinte, voturile sunt binevenite. Funcțiile, mai puțin. Bolojan pleacă de la Palatul Victoria, oamenii lui rămân la putere Configurația noului Executiv arată că schimbarea premierului nu înseamnă automat și schimbarea centrului de influență din PNL. Ilie Bolojan pierde funcția de prim-ministru, însă tabăra sa își păstrează controlul asupra ministerelor repartizate liberalilor. Cei care s-au opus actualei conduceri sunt, cel puțin în această etapă, scoși complet din ecuația guvernamentală. Una dintre cele mai importante poziții îi revine lui Mircea Abrudean, actualul președinte al Senatului, care ar urma să ocupe simultan funcția de vicepremier și portofoliul Afacerilor Interne. Este una dintre pozițiile cu cea mai mare greutate din viitorul Cabinet și întărește influența taberei dominante din PNL în noua structură executivă. Aripa conservatoare, bună la vot, absentă de la împărțirea puterii Situația este cu atât mai interesantă cu cât o parte dintre criticii conducerii PNL au ales să nu blocheze instalarea noului Cabinet. În locul unei recompuneri a partidului după căderea Guvernului Bolojan, lista miniștrilor sugerează însă contrariul: cei care au contestat linia conducerii sunt ținuți departe de Palatul Victoria. Astfel, Siegfried Mureșan poate ajunge premier cu sprijinul unui PNL în care vechile conflicte sunt departe de a fi stinse, dar în care tabăra Bolojan pare să fi câștigat fără drept de apel prima confruntare pentru funcțiile din noul Executiv. Pe lista viitorului Cabinet se află și Andrea Chiș, fostă judecătoare, propusă pentru Ministerul Justiției și susținută de PNL, USR și UDMR. Rămâne acum testul decisiv: votul din Parlament. Dacă Guvernul Mureșan va fi învestit, România va avea un premier nou. În PNL însă, cel puțin după lista celor trimiși la Palatul Victoria, schimbarea de putere pare mult mai mică decât schimbarea numelui de pe ușa premierului.

Deutsche Telekom controlează deja aproximativ 54% din T-Mobile US, compania americană fiind principalul motor de profit al grupului german. T-Mobile US face parte din grupul Deutsche Telekom din 2001 și are aproximativ 142 de milioane de clienți.

Un gigant transatlantic de 300 de miliarde de dolari

Planul analizat presupune reunirea celor două companii într-o singură structură corporativă.

Una dintre variantele luate în calcul ar fi crearea unei noi societăți-mamă, care să controleze atât Deutsche Telekom, cât și T-Mobile US. O astfel de companie ar putea avea sediul într-o jurisdicție europeană cu regim fiscal favorabil, printre variantele discutate fiind Luxemburg, Țările de Jos sau Irlanda.

Noua entitate ar putea fi listată atât în Statele Unite, cât și în Europa.

Pentru Deutsche Telekom, miza este uriașă: America este deja principala piață care alimentează profiturile grupului. Potrivit Financial Times, T-Mobile US generează peste două treimi din câștigurile ajustate ale Deutsche Telekom.

Apare însă un adversar puternic: Elliott

Planul de fuziune a primit însă o lovitură importantă.

Fondul activist american Elliott Investment Management a acumulat o participație semnificativă în Deutsche Telekom și face presiuni asupra companiei germane să renunțe la fuziunea cu T-Mobile US.

În locul fuziunii, Elliott ar prefera măsuri care să crească mai rapid valoarea pentru acționari, în special răscumpărări mai mari de acțiuni. Valoarea exactă a participației acumulate de Elliott nu a fost făcută publică.

Astfel, directorul general al Deutsche Telekom, Tim Höttges, se află în fața unei lupte importante cu unul dintre cele mai cunoscute fonduri de investiții activiste de pe Wall Street.

https://images.openai.com/static-rsc-4/xG1oGy_PQNaHiyzyDvb8xbdcAhIHnYYBxXpXozW9MYv5RWV0Z3r1CXmrt9_pP7XF64j_3xsnY1-NHMmoPLNTmZJD3ySCfksTplPgADT_D1lrYStmX6op5vmHXcBLcQhV7r_Sf9ki8cmDQaRTpSPNGhPSzvj-K-Xjg_QxNqrJGYn8637lrNn1vRxw4Vjk1tLj?purpose=fullsize
Și investitorii T-Mobile US au îndoieli

Fuziunea nu este privită cu entuziasm de toți acționarii.

O parte dintre investitorii minoritari ai T-Mobile US se tem că noua companie ar putea fi evaluată mai aproape de multiplii europeni, unde operatorii telecom au, în general, evaluări mai mici decât marile companii americane.

Mai mult, conducerea T-Mobile US și-a exprimat anterior rezerve față de o asemenea operațiune, potrivit unor informații apărute în presa americană. Reuters notează că, în iulie, au apărut informații potrivit cărora managementul T-Mobile US nu mai susținea fuziunea.

Berlinul are și el un cuvânt greu de spus

Fuziunea ar avea și o importantă componentă politică.

Statul german deține direct aproximativ 14% din Deutsche Telekom, iar banca de stat KfW mai controlează aproximativ 14%. În total, statul german și KfW ajung astfel la aproximativ 28% din acțiunile grupului.

O operațiune de asemenea dimensiune ar necesita, prin urmare, nu doar acorduri corporative și aprobări ale acționarilor, ci și traversarea unor obstacole politice, sindicale și de reglementare atât în Germania, cât și în Statele Unite.

De ce vrea Deutsche Telekom fuziunea?

Răspunsul este simplu: America produce banii.

Deutsche Telekom a transformat T-Mobile US într-una dintre cele mai importante companii de telecomunicații din Statele Unite, iar compania americană a devenit principalul contributor la rezultatele grupului german.

Deutsche Telekom are în prezent o capitalizare de piață de aproximativ 158 miliarde de dolari, iar T-Mobile US de aproximativ 201 miliarde de dolari, potrivit datelor de piață citate de Reuters.

Prin reunirea celor două companii, grupul ar putea crea unul dintre cei mai mari operatori telecom din lume și un adevărat gigant transatlantic al comunicațiilor.

Fuziunea este departe de a fi sigură

Deși discuțiile sunt serioase și Deutsche Telekom analizează de mai multe luni posibilitatea unei fuziuni complete, tranzacția nu este încheiată și nici aprobată.

Intrarea lui Elliott în acționariatul Deutsche Telekom complică însă semnificativ planul.

Fondul activist vrea ca grupul german să renunțe la mega-fuziune și să caute metode mai directe de recompensare a acționarilor.

Dacă operațiunea va fi aprobată și realizată, însă, lumea telecomunicațiilor ar putea avea un nou gigant de aproximativ 300 de miliarde de dolari, într-o tranzacție care ar doborî recordul absolut al fuziunilor dintre companii listate.

Citeste si:

Articolul precedent
Ucraina, stat mafiot? Schimb de focuri între serviciile secrete ale lui Zelenski, chiar la Kiev. Trei agenți GUR au fost răniți
Articolul următor
ÎCCJ decide astăzi în procesul de aproape 5 miliarde de lei cu Guvernul. Magistrații cer plata retroactivă a drepturilor salariale

dinPolitica

[rss_feed id="38221" numar_articole="3" layout="grid"]

dinPolitica

ANALIZE & OPINII ANALIZE & OPINII 25 sept. 2026 Guvernul Mureșan se conturează cu o puternică amprentă a lui Ilie Bolojan. PNL și-a stabilit vineri, 25 septembrie, oamenii pe care îi trimite la conducerea ministerelor, iar lista arată o victorie fără rest a taberei actualului lider liberal. În schimb, vocile conservatoare și „disidenții” care au criticat conducerea partidului, dar au cerut parlamentarilor PNL să susțină învestirea lui Siegfried Mureșan, nu primesc nimic în noua formulă de putere. Liberalii ar urma să conducă șapte dintre cele 16 ministere ale viitorului Cabinet Mureșan, dacă noul Executiv va primi votul Parlamentului. Numele au fost confirmate vineri în ședința Biroului Politic Național al PNL. Selecția transmite însă și un mesaj politic în interiorul partidului: puterea rămâne în mâinile taberei Bolojan. Niciun reprezentant important al grupării conservatoare care s-a delimitat în ultima perioadă de conducerea PNL nu se regăsește în schema guvernamentală. Asta deși unii dintre acești liberali au cerut public parlamentarilor partidului să voteze Guvernul Mureșan. Cu alte cuvinte, voturile sunt binevenite. Funcțiile, mai puțin. Bolojan pleacă de la Palatul Victoria, oamenii lui rămân la putere Configurația noului Executiv arată că schimbarea premierului nu înseamnă automat și schimbarea centrului de influență din PNL. Ilie Bolojan pierde funcția de prim-ministru, însă tabăra sa își păstrează controlul asupra ministerelor repartizate liberalilor. Cei care s-au opus actualei conduceri sunt, cel puțin în această etapă, scoși complet din ecuația guvernamentală. Una dintre cele mai importante poziții îi revine lui Mircea Abrudean, actualul președinte al Senatului, care ar urma să ocupe simultan funcția de vicepremier și portofoliul Afacerilor Interne. Este una dintre pozițiile cu cea mai mare greutate din viitorul Cabinet și întărește influența taberei dominante din PNL în noua structură executivă. Aripa conservatoare, bună la vot, absentă de la împărțirea puterii Situația este cu atât mai interesantă cu cât o parte dintre criticii conducerii PNL au ales să nu blocheze instalarea noului Cabinet. În locul unei recompuneri a partidului după căderea Guvernului Bolojan, lista miniștrilor sugerează însă contrariul: cei care au contestat linia conducerii sunt ținuți departe de Palatul Victoria. Astfel, Siegfried Mureșan poate ajunge premier cu sprijinul unui PNL în care vechile conflicte sunt departe de a fi stinse, dar în care tabăra Bolojan pare să fi câștigat fără drept de apel prima confruntare pentru funcțiile din noul Executiv. Pe lista viitorului Cabinet se află și Andrea Chiș, fostă judecătoare, propusă pentru Ministerul Justiției și susținută de PNL, USR și UDMR. Rămâne acum testul decisiv: votul din Parlament. Dacă Guvernul Mureșan va fi învestit, România va avea un premier nou. În PNL însă, cel puțin după lista celor trimiși la Palatul Victoria, schimbarea de putere pare mult mai mică decât schimbarea numelui de pe ușa premierului. de Mircea Sime
POLITICĂ POLITICĂ 25 sept. 2026 AUR cere amânarea TollRo și acuză Guvernul că introduce taxarea camioanelor înainte ca sistemul să fie recepționat de PoliticLive
EXTERNE EXTERNE 25 sept. 2026 Dronele „Gerbera” și presupusul avertisment CIA privind Rusia: Macron și Italia dezmint informațiile despre un posibil atac în Europa de Paul Pop

Articole similare

dinPOLITICA

[rss_feed id="38221" numar_articole="3" layout="column"]

Ultimele Stiri